國(guó)內(nèi)SaaS 龍頭,云服務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展迅速

2018/9/9 0:36:23濟(jì)南用友

1、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)發(fā)布,戰(zhàn)略符合國(guó)家導(dǎo)向:自2015年以來(lái),國(guó)家陸續(xù)出臺(tái)了“中國(guó)制造2025”、“互聯(lián)網(wǎng)+”等多項(xiàng)產(chǎn)業(yè)政策,推動(dòng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。2018年工信部發(fā)布的《2018年工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新發(fā)展工程擬支持項(xiàng)目名單》中,用友精智工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)入選“工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)試驗(yàn)測(cè)試“項(xiàng)目,再次彰顯用友云在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的平臺(tái)實(shí)力,行業(yè)龍頭地位凸顯。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)成為企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的新賽道,相對(duì)于消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng),它將互聯(lián)網(wǎng)從消費(fèi)領(lǐng)域向生產(chǎn)領(lǐng)域延伸,從虛擬經(jīng)濟(jì)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)拓展,連接起工業(yè)全系統(tǒng)、全產(chǎn)業(yè)鏈以及全價(jià)值鏈。

2、國(guó)內(nèi)SaaS 龍頭,云服務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展迅速:近幾年國(guó)內(nèi)云計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施的高速發(fā)展為SaaS 的騰飛提供了保障。此外,國(guó)家對(duì)企業(yè)信息化的重視,為SaaS 大行其道提供了有利的宏觀環(huán)境。考慮到當(dāng)前國(guó)內(nèi)企業(yè)信息化水平仍處于較低水平,國(guó)內(nèi)企業(yè)IT 支出不足GDP 比重的2%,提升空間廣闊。因此,受惠于近幾年市場(chǎng)需求的驅(qū)動(dòng)和資金的涌入,國(guó)內(nèi)SaaS 有望在未來(lái)幾年迎來(lái)高速發(fā)展。根據(jù)賽迪顧問(wèn)最新發(fā)布的《2017-2018年中國(guó)云計(jì)算市場(chǎng)研究年度報(bào)告》顯示,用友云以5.7%的市場(chǎng)份額躍升中國(guó)公有云SaaS 市場(chǎng)第一位置,成為了名副其實(shí)的市場(chǎng)領(lǐng)跑者。

我們認(rèn)為,隨著工業(yè)和信息化部、國(guó)家發(fā)展改革委《擴(kuò)大和升級(jí)信息消費(fèi)三年行動(dòng)計(jì)劃(2018-2020年)》以及工業(yè)和信息化部《推動(dòng)企業(yè)上云實(shí)施指南(2018-2020年)》兩大文件的發(fā)布,信息消費(fèi)成為拉動(dòng)內(nèi)需的重要環(huán)節(jié),國(guó)家重視有望推動(dòng)產(chǎn)業(yè)騰飛。公司作為國(guó)內(nèi)企業(yè)云服務(wù)業(yè)務(wù)的主要參與者,將充分受益。鑒于公司多年來(lái)客戶(hù)基礎(chǔ)良好,SaaS 云業(yè)務(wù)布局完善,有望在未來(lái)產(chǎn)業(yè)爆發(fā)期,憑借自己的技術(shù)和服務(wù)優(yōu)勢(shì)享受高溢價(jià)。此外,隨著國(guó)家工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)政策的逐步落地,公司作為在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)布局較早的公司之一,有望迎來(lái)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)。綜上, 我們看好公司未來(lái)的發(fā)展, 預(yù)計(jì)公司2018-2020年的EPS 分別為0.36、0.49和0.65元/股,首次覆蓋,給予“增持”評(píng)級(jí)。